今週初め、RobloxはRoblox Plusを発表しました。Roblox Plusは2026年4月30日に全世界で開始される月額4.99米ドルの新しいサブスクリプションで、Roblox Premiumに代わり、ゲーム内およびアバター購入の割引とプラットフォーム限定の特典をユーザーに提供します。 Robloxは、クリエイターが販売したアイテム1つあたりの収益が変わらないように、このようなユーザー割引の補助を選択することで、クリエイター主導の仮想経済の魅力と回復力を積極的に強化しています。 ここでは、Roblox Plusの導入とRobloxがクリエイターの収益に補助金を出すという選択をしたことで、同社の投資シナリオがどのように変化するかを検証する。
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Roblox投資の物語
Robloxを所有するには、その膨大なユーザーベースとクリエイター中心のモデルが、現在の赤字にもかかわらず、最終的にはより健全でスケーラブルなビジネスをサポートできると信じる必要がある。短期的には、Robloxがユーザーやクリエイターのエンゲージメントを低下させることなく、いかに効果的に収益化を深化させることができるかが鍵となる。Roblox Plusの立ち上げは、これらの短期的要因を根本的に変えるものではありませんが、投資家がそれらをどのように捉えるかに若干の影響を与える可能性があります。
最近の更新の中で、Roblox Plusと並んで最も関連性が高いのは、4月30日に予定されている2026年第1四半期の業績発表である。2025年第4四半期の売上高が14億1,502万米ドル、通期の純損失が10億6,506万米ドルであることから、次の一連の数字は、売上高とフリー・キャッシュ・フローのトレンドが、クリエイターとインフラ支出の増加と歩調を合わせているかどうかを投資家にタイムリーにチェックさせることになる。
しかし、その可能性とは裏腹に、同プラットフォームにおける子供の安全をめぐる法的・規制的圧力の高まりは、投資家が強く意識すべきものである。
Robloxのシナリオでは、2028年までに96億ドルの収益と9億330万ドルの利益を見込んでいる。これは年間33.5%の収益成長と、現在の-9億5230万ドルから約18億6000万ドルの収益増加を必要とします。
Robloxの予測は、現在価格の140%アップである133.52ドルのフェアバリューをもたらします。
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RBLX 1年株価チャート
Roblox Plusとエコシステムの成長に関する基本的なストーリーと比較して、最も悲観的なアナリストは、このニュースの前でさえ、より鋭いダウンサイドを描いています。彼らは、2029年までに売上高が約101億米ドル、利益が約11億米ドルに達する可能性があると想定しているが、プライバシー規制の強化や開発者コストの上昇により、この数字が実現しない可能性があると警告している。
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